华测检测——受益中国消费升级：国际检测巨头2015业绩对比
| 责任者 : | 史成波；吴慧敏；贾乃鑫 |
| 责任者单位 : | 中金公司 |
| 日 期 : | 2016-03-13 |
| 摘 要 : | 华测成长空间大，盈利能力强。1）收入端，华测检测2015年营收规模12.9亿元，与SGS等外资巨头在华收入相比仍有约3~4倍差距，员工人均产值大幅低于外资。行业市场空间约1,000亿人民币，华测有望通过增加网点布局，提高人均收入实现规模超。2）利润端，华测检测EBITDA 利润率25%，大幅高于外资企业约20%的利润率，主要得益于国内人工成本优势。 |
| 关键词 : | 华测检测；消费升级；中国市场 |