上海环境：系出名门，上海固废龙头享高成长
| 作 者 : | 王玮嘉 |
| 日 期 : | 2019-09-20 |
| 摘 要 : | 城投控股旗下环境集团整合阳晨B 股后登陆A 股主板，是上海市环境治理龙头，主业聚焦生活垃圾（覆盖上海市77%的垃圾焚烧（2018））和市政污水（产能占上海市23%（2018）），同时积极拓展市政污泥/危废医废/土壤修复/固废资源化等。焚烧产能释放预计带动2020-2021 年业绩高增长,污水处理受益于提价弹性,预测19-21 年 EPS 0.56/0.76/0.97 元，参考可比公司19 年25x 平均PE，认可享受一定估值溢价，给予19 年25-26 倍 PE估值，目标价14.00-14.56 元，首次覆盖给予“买入”评级。 |
| 关键词 : | 上海环境；环境治理；固废处理； |
