商贸零售行业年度投资策略：关注电商、超市、专业连锁三条主线
| 作 者 : | 王念春；刘馨竹 |
| 日 期 : | 2019-12-10 |
| 摘 要 : | 新零售走进第三年，巨头的新零售布局，均出现不同程度的放缓与收缩，企业在高速扩张过后，开始追求创新与盈利的平衡点，我们维持主要观点，新零售的“集中”和“细分”：然而，我们认为超市赛道横向整合的过程难以短期完成，初创企业的投入仍未放缓，短期内竞争格局的不确定性增加。然而，在实体为主的领域，体验性、安全性、互动性诉求更强的细分专业连锁店，对电商有较好的防御性。 |
| 关键词 : | 商贸零售行业；电商；超市；专业连锁； |
