房地产建安投资是建筑行业重要的细分领域，是房地产周期的重要组成部分，对房地产周期的分析是判断建安投资的前提。房地产作为周期之母，必须将其置于更大的宏观背景下才能窥其大概。本文以 2008 年之后宏观经济 3-4 年的小周期即“稳增长”周期作为分析房地产周期的基本框架。房地产建安投资的波动从性质上可以分为三类：趋势传导、结构修复与节奏异化。房地产周期中资金在商品房开发各个阶段正常流动带来的房地产建安投资波动即趋势传导，表现为销售、拿地、新开工、施工、竣工等环节的正常联动。结构修复主要是房地产周期下行阶段的阶段性反弹，一般伴随着区域分化，结构修复不过是趋势传导过程中的“插曲而已。节奏异化的出现主要由于宏观以及行业政策剧烈收紧导致资金紧张，企业行为发生变化，并伴随一系列数据的背离，本质是资金在商品房开发各个阶段分配出现节奏上的变化。某一特定时期的建安波动是三种基本波动形式的组合。