纺织品和服装行业深度报告：他山之石，以史为鉴 国内服装企业并购协同效应可期
| 作 者 : | 花小伟 |
| 日 期 : | 2017-02-14 |
| 摘 要 : |
国内纺织服装行业迎来并购新浪潮,海外并购助力产业升级。中国纺织服装在经历了2011-2013年行业低迷期的衰退之后,近几年迎来一轮新的并购潮。海外并购作为从跨国产业价值链低端向高端迈进的捷径,近来已经成为并购浪潮中的新风向。海外并购数目在2012年之后增长迅速,交易金额总体处于上升态势,从2012年20.4亿人民币升至2016年82.57亿,规模增加了三倍。 LVMH集团从建立至今30年间,共进行60余次并购交易,旗下拥有70家全球知名品牌。集团摸索出一套独特的并购逻辑及并购后的经营技巧:在行业和公司低处出手,实行并购后“五步走”品牌经营法，“但求最高贵”,旗下品牌定位相当,保持品牌独立性,购而不并,集团层面进行整体资源整合。 Kering集团并购特点体现“大众”&“小众”，Kering并购品牌面向消费人群更广,集团偏好那些当前知名度较小但未来潜力大的品牌，考虑并购时,避免与集团现有明星品牌出现交叉。 VF 集团并购专注休闲品牌，关注消费者情感和全球化潜力，非常重视收购品牌的全球化潜力,尤其重视品牌与消费者的情感联系和消费者忠诚度。FILA进入中国的经历提示中国服装企业应注意并购后品牌管理。百丽运动服饰业务主要是代理国外品牌分销与零售,忽视了知名度与宣传对运动品牌的重要性。安踏广告宣传费用一直处于国内行业前两位,2010年开始安踏大力投资FILA品牌宣传活动,FILA店铺从并购之时约60家跃升至2016年687家。 推荐通过外延并购推进中国高端时尚集团战略的歌力思(603808.SH)。
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| 关键词 : | 纺织品和服装行业；并购协同效应；LVHM 集团；Kering 集团；VF 集团 |
