建筑行业专题报告：谈谈建筑“一带一路”的深层逻辑
| 作 者 : | 杜市伟 |
| 日 期 : | 2017-02-12 |
| 摘 要 : |
一带一路再次成为市场热点，本质是市场对中游产业偏好的提升，而业绩确定性及继续回暖又是建筑企业的亮点之一。“一带一路”主题行情演绎的四阶段逻辑 ，当前处于从订单到业绩过渡的阶段 。订单释放是表面现象，其深层逻辑是“一带一路”提出三年以来外交、金融配套政策完善支持下，企业海外工程风险（包括执行风险、回款风险等）降低，敢于更多地承接项目。对于“一带一路”主题，我们认为可以有两种投资思路， 一是业绩逻辑，我们认为国际工程央企最充分受益国家政策，并且估值相对较低，业绩迎来拐点或持续加速，二是主题投资思路，选择以往的龙头股。上周 （2017.2.6-2017.2.10）建筑工程指数上涨 5.53%表现亮眼，高于同期上证综指 1.80%的涨幅。上周重点新闻公告及本周大事提醒。 1） 国企改革：截至 2 月 7 日已有 28 个省级地区召开了地方两会； 北京、天津、上海、广西、福建等省区市均明确将进一步推进国企改革列为 2017 年重点工作； 2）中工国际业绩预计： 2016 年实现归属净利润 12.74 亿元，同比增长 21.24%。 |
| 关键词 : | 建筑行业；“一带一路” |
