一季度是典型的资金和政策驱动的急涨行情，二季度受贸易摩擦的影响出现回调休整。2018年底至2019年初市场极度悲观。之后，政策面开始转暖，2019年1月，价值蓝筹股率先企稳上涨；春节后全球央行暗示宽松将至，业绩暴雷利空出尽，1月社融数据出来超预期使得市场做多情绪高涨，市场出现放量逼空式上涨，成交屡破万亿，连翻几倍的牛股开始出现，创业板指从底部反弹40%；3月份，随着监管层严查部分信贷资金及场外配资的资金违规流入股市，沪指在3100—3000区间反复拉锯休整。4月初两市股指再度放量大涨，沪指最高摸到3288点。5月之后受到中美贸易谈判不及预期的影响而再度调整，沪指回落至3000点之下运行，最低回踩到2822点后企稳回升。