如何理解逆周期因子？
| 作 者 : | 李超 |
| 日 期 : | 2018-08-28 |
| 摘 要 : |
2018 年 8 月 24 日，外汇交易中心宣布重启逆周期因子。作为当前“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”人民币定价机制的重要组成部分。逆周期因子可以有效地对冲汇市顺周期波动，更好地反映汇市供求的真实逻辑与宏观经济基本面。美元指数上行周期中出现阶段性回落，我们认为，若人民币汇率短期升值将一定程度上削弱市场贬值预期。“前特朗普竞选团成员认罪”冲击风险偏好挫伤美元指数，当前我国重启逆周期因子可有效缓解市场顺周期波动，对冲汇市较强的单边贬值预期。我们预计，汇率已接近贬值下限。 |
| 关键词 : | 逆周期因子；外汇；交易中心 |
