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摘 要 :
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近年来， 我国A股上市公司布局教育产业的热情高涨。 2014年至今， 布局教育业务的上市公司已经超百家、 主业较为纯正的标的也日益增多（如：立思辰、 威创股份、 新南洋、 全通教育、 勤上光电教育业务利润贡献占比均已过半） 。 然而市场中百亿市值以上教育公司寥寥无几， 这可能是由一级资本市场价格过高， 新入公司学习、 理解及操作内生、 外延教育产业布局亦需要时间， 修订案尚需2017年9月正式施行， 税收监管政策等尚需完善， 融资链条仍需完善， 市场回归理性等因素导致。 对比中美教育公司收入、 市值和PE可见（1） 教育企业做大规模， 是有路径和机会的； （2） 中概股及美股教育公司， 成长较好， 领先优势较清晰； （3） A股上市公司正处于投资并购+平台支持阶段， 收入和利润体量尚小， 未来发展空间较大。 随着修订案正式落地临近，面对行业证券化历史机遇和素质教育、减负等客观政策环境，教育企业何去何从。我们选取海外教育巨头阿波罗集团（英文简称Apollo，代码APOL)、培生集团（英文简称Pearson，代码PSO)、曙光集团（英文简称BrightHorizons，代码BFAM)进行分析，希望从其前世今生、得失之间，寻找一些启示、信心和思考。
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