“一带一路” 不止于基建， 关注和自贸区改革结合下的机遇
| 作 者 : | 王鹏；邸强 |
| 日 期 : | 2017-05-31 |
| 摘 要 : |
“带路”更重要的是趋势和方向。当前各方普遍关注“一带一路”对出清国内过剩产能的作用，事实上， “一带一路”的作用并不止于基建，更重要的意义在于制度上更大程度的对外开放，带来新的结构性变化和趋势： （1）拓展贸易投资领域，向服务贸易转型； （2）提升贸易投资便利化水平； （3）对冲国际资本流动的新变局； （4）金融一体化的趋势不可逆转。 “带路”和自贸区改革下提升港口、机场板块的估值空间。 （1）港口、机场等运输服务业行业性的收入增长值得期待。 2016 年我国的装卸、 搬运和其他运输服务业的营业收入为 1.04 万亿，同期我国运输服务业的逆差约 4000 亿元，在一带一路背景下改善服务贸易的预期下，按运输服务业的逆差逆转估计，行业的收入未来可以提高 40%； （2）效率的提升改善港口、机场估值水平。一带一路及自贸区改革背景下，更高程度的便利化措施，带来了国际中转水平提高的预期，也意味着打开机场、港口新的估值空间。相应的投资建议与标的分析。建议关注上港集团、上海机场。
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| 关键词 : | 一带一路；基建；自贸区改革 |
