一带一路专题系列六：“一带一路”基建先行，订单为王
| 作 者 : | 王德伦；苏晨；成尚汶 |
| 日 期 : | 2017-03-20 |
| 摘 要 : |
能源EPC海外业务爆发，机械设备端存在一定滞后。此次调研的天沃科技在近期收购了中机电力，后者主营海外电力工程和新能源EPC，属于中下游领域。对比前几年10%-20%左右的增速，2016年公司海外业务出现了同比约200%的爆发式增长。而柳工主营机械设备，属于中游领域，海外订单方面较中机电力这类下游工程类企业存在一定的滞后，2016年的销量回升仍以国内基建投资拉动为主，下游工程类企业海外订单增长短期内带来的利好预计会在2017年开始出现。 前期准备工作完成和资金支持到位是2016年海外订单爆发的两大根本原因。我们认为2016年“一带一路”相关上市公司的海外业务爆发的原因主要有两个方面：（1）大部分公司在过去两三年持续增加海外投资规模，主要用于铺销路、建人脉和办事处等前期准备工作，产生的利好已于去年开始体现，主要是订单金额大幅增加，并且有望在2017年大规模释放。（2）国家政策支持尤其是资金支持方面进展迅速，相继成立了金砖银行和亚投行等金融机构2016年起相继开始为一带一路项目提供专项贷款，贷款额度远超IMF、世界银行等组织，资金到位后海外业主开始大面积释放订单，相应公司的业绩会大幅提升。 订单加速落地，“一带一路”2.0进行时。2016年我国企业在“一带一路”沿线60余个国家新签对外承包工程项目合同8158份，新签合同额1260.3亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的51.6%，同比增长36%；完成营业额759.7亿美元，占同期总额的47.7%，同比增长9.7%，可以看到“一带一路”相关订单明显落地加速。此外，瓜达尔港作为中巴经济走廊中最先启动的优先项目，已于11月13日正式开航。它不仅是中巴经济走廊中的首个重要建设成果，更是“一带一路”上意义重大的里程碑。除了港口外，能源和交通方面也不断取得积极进展，预计14个早期收获项目将于2017年底开始陆续投产，“一带一路”中的旗舰项目——中巴经济走廊有望提前完工。
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| 关键词 : | “一带一路”基建；能源 EPC 海外业务；海外订单 |
