国企改革：新风向和新征程
| 作 者 : | 陈果；彭玮骏；夏凡捷 |
| 日 期 : | 2019-12-26 |
| 摘 要 : |
2020年国企改革再迎加速 1978 年以来，国企改革历经三大阶段，在循序渐进中不断突破。2013 年新一轮国改目前已经进入改革深水区。2020 年将是国企结构调整优 化年和国改三年行动方案出台实施年，国企改革将踏上新征程。分层 分类推进“混改”，重复投资、同质化竞争问题突出领域的重组整合有 望提速，装备制造、化工产业、海工装备、海外油气资产等专业化整 合以及煤电资源区域整合将成为工作重点，区域性国资国企综合改革 试验将引领地方国改新突破。 看好国改的三大逻辑 逻辑一：国企混改新时代，越来越多的国资开始从一般竞争性行业中 撤退，甚至放弃绝对控股。国资配臵优化成为国改新风向。 逻辑二：地方政府巨大的财政压力也成为许多地区加速推动混改的一 大原因。对国企进行混改，引入其他所有制资本，提升企业经营效率， 拓展产业资源，并实现国资在竞争性领域的退出是许多地方政府在面 临巨大财政压力时合理的选择。 逻辑三：混改能有效激发公司活力。近五年来，实施混改的中央企业 子企业中，混改后实现利润增长的企业超过70％。 地方国企混改潜在的受益标的梳理 国企改革即将迎来关键期，有哪些 A 股上市公司有望受益于地方国企混改进程，同时业绩也有较大提升空间呢？我们按照有动力、有空间、 有效果的标准进行了筛选。 |
| 关键词 : | 国企改革；混改；“1+N” |
