2017年中国货币政策展望
| 作 者 : | 钟正生 |
| 日 期 : | 2016-11-26 |
| 摘 要 : | 近期中国经济出现“企稳回升”的迹象。近期票据贴现利率与货币市场利率挂钩，体现出民间投资低迷不振的状况，制造业的“全面补库存”尚不可期。中国经济的判断：中国经济短期“筑底”，但这个“底”筑地不轻松，2017年增速目标可能拓宽至6-7%，中国经济目标“增长”与“转型”不能两个兼顾。债市汇率风险未平，短端利率易上难下。约束：稳定银行负债成本，许保证银行间资金面平稳；抑制债市杠杆，需增加短端利率的弹性，多因素牵制下，短端利率并非降息首选。降准逻辑持续成立，降准窗口端看经济。逻辑一：基础货币缺口的客观存在；逻辑二：“零敲碎打”的投资方式并非长久之计；逻辑三：高准备金不符合我国货币政策转型的趋势。人民币汇率行将破7。 |
| 关键词 : | 中国货币政策；中国经济 |
