对标美国投行龙头高盛集团， 股权结构、业务框架对内资券商发展均有启示。 1）股权结构上，持股分散。 高盛当前 5 大股东皆为金融机构投资者， 第一大股东 Vanguard Group 持股 6.7%。此外，高盛保持着合伙制传统，定期评选并赋予股权。对非合伙人也推出了股权激励政策、激励性期权。 2018 年员工行权股权 2.9 亿美元，占当年薪资及福利支出 22%。 近几年来部分内资券商引进其余行业龙头为战略投资者， 在完善股权结构的同时产投融结合。同时，部分券商也开始探索推行员工持股计划。2） 根据环境及时调整经营结构： 高盛根据发展方向的变化逐渐拆分业务板块， 强化线条管理、加强风口业务。 2009 年转型银行控股公司后， 为稳定杠杆、 适应多元均衡发展， 高盛拆分机构业务与投资借贷业务，与投行业务、资产管理业务并行四大板块。 当前中信证券业务结构也跟随市场环境逐步拆分、为捕捉将来的行业风口做好准备，现有架构由投行业务、经纪业务、交易、投资、资产管理、研究、托管、国际业务组成。