策略专题报告：美丽回忆，漂亮50那些事
| 作 者 : | 海通证券 |
| 日 期 : | 2017-03-31 |
| 摘 要 : |
美国漂亮50 的诞生和内涵。 ①1960s 年代概念股泡沫轮番破灭，漂亮 50 应运而生。随着电子热和集团企业梦的纷纷破灭，投资者开始重视基本面，业绩为王的投资理念重新风靡华尔街，概念股不再流行，蓝筹股成为新时尚，漂亮 50（ Nifty Fifty）就是在这种背景下应运而生。 ②在 1968/12-1982/07震荡市期间漂亮 50 长期享有超额收益。漂亮 50 的成名之战发生在1970/07-1972/12 年这波反弹行情中，当时美股已进入震荡市，市场环境的不确定性增加，投资者纷纷买入业绩靓丽的漂亮 50 股票。 1970/07-1972/12期间漂亮 50 公司全线上涨，累计平均收益率为 142.9%，而同期标普 500、道指分别上涨 51.2%、 38.9%。在 1968/12-1982/07 震荡市期间漂亮 50 累计平均收益率为 156.6%，而同期标普 500 下跌 1.2%，在市场没有趋势性行情背景下，漂亮 50 公司业绩优良， 自然成为投资者抱团取暖的首选标的。 |
| 关键词 : | 漂亮50；产业结构；市场风险 |
