中国制造业升级之包装篇：效率提升，整合已来
| 作 者 : | 樊俊豪；王海量 |
| 日 期 : | 2017-10-23 |
| 摘 要 : |
包装是国民经济重要组成部分，近年来行业规模持续增长。目前我国包装行业呈现“大行业、小公司”特点，集中度低于欧美水平，受益产品模式创新、制造升级以及行业整合等趋势带动，我国龙头包装公司面临发展契机。包装行业的制造升级快速推进。①精品/智能/绿色包装等新产品层出不穷，包装公司商业模式由纯制造转向一体化服务，有助于跳出低端制造业竞争并提升产品附加值；②政策推动以及技术升级正驱动我国包装行业逐步展开工业4.0 改造，全面提升柔性、智能、精细化生产水平并带动盈利能力改善；③包装上下游普遍集中度较高，市场份额分散的包装行业存在增强产业链话语权诉求，未来有望通过并购整合提升产业链议价能力。裕同科技：受益中国消费电子产业集群效应而快速崛起的精品包装龙头，积极拓展烟酒等新领域突破成长天花板。借助产业配套和成本优势，我国已发展成为全球最大的消费电子生产国，并催生精品包装广阔需求。产品模式创新、效率提升与行业整合造就裕同未来成长空间。功能包装、智能包装、环保包装落地顺应下游包装升级需求，稳步推进互联网包装战略助力商业模式从To B 延伸至To C 端，提升盈利能力；推进包装工业4.0 以优化人均效率，2016 年直接人工占主营成本比重同比下降2.7 个百分点，彰显自动化成效；纸包装行业存在整合诉求。近期纸价上涨对中小包装企业造成盈利压力，裕同抗风险能力强且资金实力雄厚，有望迎来整合良机。
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| 关键词 : | 中国制造业升级；包装；效率；整合 |
