来自日本钢铁行业萧条期的历史经验：四十年前的那场去产能
| 作 者 : | 李超；侯劲羽 |
| 日 期 : | 2017-01-18 |
| 摘 要 : |
从经济支柱到萧条产业:日本钢铁行业产业政策变迁，日本钢铁产业的迅速发展,与产业政策的支持是分不开的，“特安法”后钢铁行业被认定为萧条行业,钢铁行业在总产量基本稳定的情况下,出现关停设备、去化产能、钢铁行业就业人数下降、拓展海外市场、发展高端产品的现象。 萧条期产业政策对我们的启示，日本钢铁行业的世界领先地位保持至今,其发展历程值得我们研究。但梳理其产业政策,我们看到日本在钢铁行业的调整阶段,也是走过一些“弯路”的。以“特安法”公布为分界点,钢铁产业政策变得更注重间接引导行业发展,在去化产能过程中尊重市场规律,并非“一刀切”。此后政府主要通过促进钢铁企业的兼并重组,形成行业的“萧条卡特尔”,来协助行业渡过难关。 从通胀角度看“特安法”之后的钢铁行业:“去产能”并非PPI 上升主因。貌似“去产能”引起的通胀,实际上是外部冲击、经济转型、和行业发展变化三者合力的结果。输入型通胀也是解释钢铁行业波动的关键变量。结合钢铁行业数据与通胀数据,可以看到,78年后钢铁行业表现以及拐点的出现,均与通胀走势密切相关。“特安法”之后的钢铁行业的股价表现。日本的产能去化较慢,在去产能政策推出初期到产能真正拐点之前,钢铁行业股价迎来三波上涨行情,且涨幅明显优于大盘。 |
| 关键词 : | 去产能；日本钢铁行业；“特安法” |
