回顾美日欧等主要经济体历史，均经历过经济与资本市场协同发展阶段，比如美国 1980s 到 20 世纪末“金发姑娘”（高增长+低通胀）时代，道琼斯指数累计上涨约 13.8 倍。概括而言，资本市场通过以下四个渠道影响实体经济：企业的投资效应（托宾 q 理论），企业的资产负债表效应，居民的流动性效应，以及居民的财富效应。
