把脉瑞幸，资本烧出的流量能否塑造下一个星巴克
| 作 者 : | 彭毅 |
| 日 期 : | 2019-08-17 |
| 摘 要 : | 我们认为咖啡茶饮的商业模式较优且市场空间较大，所以瑞幸本身处在一个非常好的赛道上。国民消费能力的提升、外来咖啡品牌长期影响下国民咖啡消费习惯的形成、互联网带来的流量红利以及支付和物流等基础设施建设带来的效率提升，驱动了中国限制咖啡市场步入加快发展的阶段。所以瑞幸的快速崛起即是受益于行业红利，也是资本助力的结果。目前虽然公司整体亏损严重，但根据测算：单店的亏损正在逐步收窄，未来随着门店分布密度的提高，外送成本压缩，门店有望在合理时间区间内实现实现盈亏平衡。虽然目前用户的留存率在不断提高，但是瑞幸的长期发展仍然存在一定程度的不确定性，最核心的问题是随着补贴力度的减弱，用户能否长期留存在瑞星的平台上。 |
| 关键词 : | 瑞幸；咖啡茶饮；商业模式； |
