“制造强国”专题：制造升级， “新时代”强国之梦
| 作 者 : | 廖凌；郑恺 |
| 日 期 : | 2017-11-05 |
| 摘 要 : |
宏观： 朱格拉周期驱动——制造业投资趋势性修复（2016-2020），朱格拉周期带动制造业投资趋势性修复， 我们认为从资本开支周期、微观杠杆率以及行业线索的视角考察，未来 2018-2020 年的继续修复仍属于大概率事件。策略： 供给侧改革动能转换，加快发展先进制造业，“制造强国”政策趋势下，创新要素才是未来供给侧的发力方向。制造业向中高端升级可以划分为基础工业、绿色制造及战略新兴产业三条行业主线。机械： 先进制造业加快发展，机械装备企业大有可为；钢铁： 先进制造驱动高品质特殊钢快速发展；汽车： 行业增速中枢下移， 关注整车、零部件产业升级；军工： 军工现代化战略强化，国防支出潜力空间广阔；电新：充分受益制造强国，重点关注新能源汽车、电力设备、工控；家电： 消费升级驱动制造升级，技术要素凸显核心竞争力；轻工： 包装商业模式进化，龙头企业打造估值新认同；纺服： 转型纺织制造强国，行业龙头分享升级红利；建材： 玻纤引领重资产制造，石英玻璃国产替代加速；有色： 重资产周期开启，新能源时代来临；化工： 从化工大国迈向化工强国，产业升级下新巨头蓄势待发。“制造强国”主线各行业精选标的股票池。 |
| 关键词 : | 朱格拉周期；动能转换；先进制造业 |
