供给侧慢牛系列之一：供给侧慢牛启动
| 作 者 : | 戴康 |
| 日 期 : | 2016年8月25日 |
| 摘 要 : | 本文认为供给侧慢牛启动，判断源于与中期策略相对应的两点：第一、前期抑制A股风险偏好上行的金融去杠杆政策，我们通过两个关键点判断其对A股的负面影响在边际减弱；第二、一个确定性和一个可能性继续演变为两个认知差：（1）供给侧改革为经济工作主线已经被市场认知，但认知差仍在，在于市场对供给侧改革主线下各支线政策的推进速度、执行力度的预期有偏差（近期的增量因素中最大认知差将来自于债转股）；（2）在供给侧改革加速推进下，企业盈利及ROE超预期回升的可能性进一步加大。 |
| 关键词 : | 供给侧改革;金融;去杠杆; |
