2017 下半年全球经济报告：享受盛夏
| 作 者 : | 李一民 |
| 日 期 : | 2017-09-19 |
| 摘 要 : |
2017年上半年，在美国、 欧元区、 英国、 日本和资源型新兴市场国家观测到了全面性的经济复苏。 我们曾在2016年3月的策略会上，为全球经济在六年间经历了持续性的低速增长找到三点原因：1、 通缩预期阻碍发达国家资本支出；2、金砖国家闲置产能有待去化；3、 逆全球化与狭隘主义盛行。 目前来看，以上三点问题解决有二，正是近期经济增速加快的根本原因。 然而，复苏早已展开，眼前并不是刚刚春江水暖，也远不是春寒料峭，实际上早已进入盛夏。本报告重在回答关于经济热度的三个问题。 第一、 美国劳动力市场已达到充分就业。 2009年之后，美国失业率已达到经济危机后的最低水平，劳动参与率徘徊在近40年最低点的原因是老龄化与自动化。第二，美国经济设备投资周期9-10年，2017年可能正处在一轮上升周期的中段。 美国和欧洲同步出现了资本形成额增长的加快，经济前景乐观而融资成本低廉，刺激了企业和家庭开展长期资本性开支。 欧强美弱的短暂状态，更多与货币政策分化有关。
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| 关键词 : | 全球经济报告；投资周期；经济 |
