国企改革系列（21）： 央企整合可能再提速
| 作 者 : | 王汉锋；李求索 |
| 日 期 : | 2017-07-23 |
| 摘 要 : |
近期央企整合关注度有所提升，央企整合能否再度提速？ 今年上半年央企整合进度不温不火，但近期有出现加快迹象。且从往年的情况来看，2015 年的 6 对央企合并和 2016 年的 5 对央企合并也基本都发生在下半年。下一对会是谁？从近三年合并的 12 对央企来看，央企整合脉络围绕三条主线：一是同行业内通过‚强强联合‛的方式进行产业整合，提升行业集中度，有利于加强海外竞争力或者用于化解产能过剩。二是同行业内的‚大小并‛和‚高低并‛，减少国资委直接控制集团。综合经济转型期产业整合的发展方向以及政府和相关企业的规划来看，今年的央企合并将以煤炭电力、军工等为主，未来钢铁有色、石油天然气等板块同样是值得关注的领域。三是上下游垂直整合或者在‚ 三类划分‛ 角色定位下，运营公司及投资公司的行业内及跨行业整合。关注央企改革的同时也需要注重基本面因素。包括央企整合在内的国企改革主题在今年上半年不温不火，仅在年初和 3 月份期间有两次时间较 短的阶段交易性机会。
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| 关键词 : | 国企改革；央企整合；投资 |
