天津上市公司专题报告：业绩持续向好， 关注转型与国改进程
| 作 者 : | 任宪功；王洪磊；徐勇 |
| 日 期 : | 2018-01-18 |
| 摘 要 : |
利润在低基数基础上大幅增长。天津上市公司整体2017年前三季度的收入增速为18.69%,利润由负转正,较去年同期大幅增长220.16亿元(2016年前三季度整体实现利润-121.73亿元)。盈利能力大幅回升。天津上市公司2017年前三季度ROE 同比上升2.61个百分点,与非金融A股相比,天津上市公司ROE 偏低,但较2016年有较大幅度的回升。销售净利润回升对ROE 贡献最大。销售净利率、总资产周转率和权益乘数均对天津上市公司2017年前三季度的ROE 有正面贡献,但销售净利率是最重要的因素,贡献度高达63.70%。总资产周转率略有上升。2017年前三季度,天津上市公司总资产周转率为0.40次,较上年同期小幅增加0.06次,其中存货周转率小幅上升0.08次,应收账款周转率上升1.52次。杠杆率趋于稳定。非金融A 股杠杆率自2015年上半年大幅下降后,一直保持平稳,天津上市公司杠杆率在16年末才基本稳定下来。天津上市公司2017年前三季度的资产负债率为45.52%,环比二季度下降0.12个百分点。
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| 关键词 : | 盈利能力；销售净利润；总资产周转率；杠杆率 |
