供给侧结构性改革是主线、稳中求进是总基调,一分政策、九分落实。各地两会头号任务是资本市场着重需要研究的问题,由于地方两会召开时间早于全国两会,所以更有助于我们前瞻性的判断市场热点。1月7日以来,各地陆续召开两会,列在第一位的“头号任务”是军令状,反映出各地工作的“牛鼻子”。通过我们的梳理,“供给侧结构性改革”和“振兴实体经济”上头榜率最高,目前有公开资料的26个省市中,前者有11个,后者有8个,反映出中央工作会的明确要求,供给侧结构性改革是主线,稳中求进是总基调。
能源大省去产能,持续关注钢铁、煤炭,在供给侧去产能加速出清的逻辑下,钢铁、煤炭行业产能过剩情况的加速缓解,有利于价格进一步恢复。中西部省份多数强调振兴实体经济,基建成为托底经济重要支撑,今年将迎来党的十九大的胜利召开,政策更多转向防风险,前提是经济增长不能过分失速,预计2017年经济增长目标为6.5%左右。从各地两会情况看,中西部省份很多将振兴实体经济,促进经济平稳增长列为“头号任务”,而且江西、四川、湖北等省份具体列出了重大项目名单,预计基建托底经济的逻辑更加清晰。
农业供给侧、国企改革纷纷进入“头号任务”,关注农业板块和国企混改,农业供给侧结构性改革在中央经济工作会之后成为热词,很多省份也将其纳入到“头号任务”中,预计在增加高品质农产品供给、改革粮食收储制度等方面会有所突破,关注重点省份的农业企业,以及农产品价格。上海、浙江、吉林等一些省份将国企改革列入到政府工作报告2017年“头号任务”中,预计国企改革将提速,这些省份的国企混改值得关注。
制造业升级被多省重视,关注工业向好可能,一些省份将制造业转型升级列入到政府工作报告2017年“头号任务”中,加快新旧动能的转换,实施“中国制造2025”和“互联网+”行动,通过制造业的由大变强和转型升级来推动经济发展迈上新台阶。制造业升级和中国制造2025取得实质性进展,可能在PPI向好推动工业利润提升的因素逐渐消失后,继续支撑工业向好。
京津冀协同发展成最重要区域战略,关注概念股和环北京房地产,北京、天津更是将促进京津冀协同发展列为2017年政府工作的头号任务,充分说明这项工作得到了中央、地方的两级高度重视。最近一年,京津冀三地先后更换行政主官,今年上半年将依次完成政府和党委的换届工作,领导班子的更新将进一步增强地方政府的执行力,预计贯彻中央京津冀协同发展战略将更加坚决。