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摘 要 :
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投资要点：一、全国国企改革“1+N”政策体系形成,步入实施阶段。2015年9月,《中共中央、 国务院关于深化国有企业改革的指导意见》发布,国务院国有企业改革领导小组先后召开多次领导小组会议和专题会议,研究确立了国企改革“1+N”文件体系。此后,国企改革呈现加速趋势。在地方层面,已有上海、广东等25个省市制定细化方案;近40个地级市发布了2016年国企改革工作计划;截至7月中旬,有50多家地方国企上市公司停牌筹划重大资产重组事项。二、上海地方国企资产总额遥遥领先,改革增量较大。截至2014年底,上海地方国有及国有控股企业资产总额12.12万亿元,同比增长10%。并且,上海国资委系统企业资产总额、营业收入、净利润分别占全国地方省市国资委系统企业1/1 0、1/8、1/5,上海国企改革带来的增量规模庞大,改革受益预期强烈。三、资产重组是主流形式,国资流动平台值得期待。回顾上海本轮国企改革的历史案例,我们比较清楚地发现,兼并重组、推动核心资产上市依然是上海国企改革采取的主流形式;同时,两大国资流动平台也已经多次吸纳国企股权,实质性启动运营,后续混合所有制改革、资本运作值得期待。四、投资建议。建议投资标的挑选遵循以下思路:一、国资集团旗下唯一上市平台;二、所属集团已经实现核心资产上市,旗下上市平台存在业务布局整合预期;三、已经参与两大国资流动平台股权划转,存在推进混合所有制改革和进行资本运作的预期;四、受益于上海自贸试验区和建设具有全球影响力的科创中心的国家战略。建议关注陆家嘴( 600663)、兰生股份(600826)、氯碱化工(600618)和上海临港( 600848)。
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