国家牛市之转型牛，螺旋牛——2016年年度市场策略
| 作 者 : | 王稹；熊晓云；张夏 |
| 日 期 : | 2015年11月25日 |
| 摘 要 : | 招商策略团队认为“资产荒”是中国经济转型阶段必然的代价，是一个长期存在的问题，会潜移默化地改变市场运行的规律，使市场出现前所未有的一种交易型的牛市格局。我们甚至可以把这种新型牛市称为螺旋形的转型牛。我们认为2016年市场合理估值中枢在3400附近，但是市场整体会呈现围绕合理估值中枢进行宽幅震荡的走势，主体区间在3000-4000点之间，不排除几个催化剂多重共振，导致市场出现类似15年二季度的阶段性火爆状况（4700附近）。由于市场呈现出这种交易活跃，但是趋势性趋弱，大体上形态宽幅震荡向上的形态，我们认为投资机会更多集中在自下而上的主题性炒作当中。 |
| 关键词 : | “资产荒”；股票证券市场；螺旋牛 |
