去产能的故事怎么讲？
| 作 者 : | 徐彪；王席鑫；齐丁；秦源；刘晨明 |
| 日 期 : | 2016年1月12日 |
| 摘 要 : | 对供给侧改革中?化解过剩产能?的理解应当上升到更高的层次、扩展到更广的范畴。重新审视化解过剩产能的深层含义，我们认为去产能必须从直接方式和间接方式两个方面入手才能提高胜率：1、直接方式：即通过各类直接减少供给的方式来达到去产能的目的，主要可以划分为两类模式。首先是被动模式，包括连续亏损、资金链断裂后被迫的产能关停（上市龙头较中小企业具有更强的抵抗力）、也包括监管层授意的传统过剩行业中的央企重组（但强扭的瓜可能不甜，股价也表明投资者对此并不完全认可）；其次是主动模式，包括细分行业的龙头主动寻求行业内的产能整合、也包括传统行业的公司依靠充沛的现金积极向其产业链的上下游转型。 |
| 关键词 : | 化解过剩产能；供给侧改革 |
