资产配置方法论系列：捕捉资产轮动的机会
| 作 者 : | 王慧,周光 |
| 日 期 : | 2016年8月16日 |
| 摘 要 : | 资产轮动需要更灵活的战术配臵来捕捉其中的机会。一方面，2014年下半年以来，“美林投资时钟”在国内转成了“电风扇”，长期框架难以有效指导短期战术调整，而资产轮动体现出明显的波动率聚集效应，使得对协方差矩阵的预测变得不可或缺。另一方面，在资产轮动中捕捉机会，能显著提高组合回报，理想状况下，如果能够把握住近三年大盘股、小盘股、利率债和黄金轮动的规律，那么组合累计回报率可以超过900%。然而，战术资产配臵策略能否成功要依赖于做短期预测的能力，我们在这篇报告中介绍一种可以参考的方法。 |
| 关键词 : | 大类资产;资产配置;资产轮动;方法论;马尔可夫状态切换模型 |
