环保限产与 PPI：影响水平，不改走势
| 作 者 : | 郭于玮；李苗献；鲁政委 |
| 日 期 : | 2017-09-21 |
| 摘 要 : | 8 月 PPI 同比大超预期，其背后的主要推手是大幅上涨的钢材价格。黑色金属加工业 PPI 已经成为左右近期 PPI 走势的主要因素。 考虑到采暖季限产可能冲击钢材生产， 且每年第三和第四季度钢材库存往往较低，采暖季钢材供给或将承压，由此可能对 PPI 产生明显影响。为此，我们通过三种情境估计了钢价对 PPI 同比走势的影响。 结果显示， 即使在乐观情境下， 第四季度 PPI 同比也将较第三季度回落， 但要比 7 月发布的季度预测中的估计水平高 2 个百分点以上 |
| 关键词 : | 限产； PPI |
