官方制造业 PMI 与财新 PMI 背离之探讨
| 作 者 : | 花长春 |
| 日 期 : | 2017-10-10 |
| 摘 要 : |
第一、 我们主要考察了官方和财新制造业 PMI 发生背离时候经济数据表现。 主要探讨了两种背离情况，一是两大 PMI 月环比变动方向的背离，另一是两大 PMI 荣枯线（50）上下的背离。第二、当两者方向上发生背离时，工业增加值增速的变动与官方制造业 PMI 一致的概率较大，但固定资产投资增速的变动与财新 PMI 一致的概率大：官方制造业 PMI 环比上升， 但财新制造业 PMI 环比下降： 无论是工业增加值还是固定资产投资，财新制造业 PMI 的表现都略有提升；官方制造业 PMI 环比下降， 但财新制造业 PMI 环比上升：工业增加值增速方面， 官方制造业 PMI 表现好于财新制造业 PMI，固定资产投资方面则相反。第三、 两大 PMI 在荣枯线（50）一上一下的背离时， 工业增加值变动方向亦和官方制造业 PMI 相关度更高，而固定资产投资和财新制造业 PMI 相关性更高。第四、这个研究意味着 9 月份工业增加值大概率向上，而固定资产投资则可能延续放缓节奏。9 月份，作为经济先行指标的两大采购经理指数—官方制造业 PMI 与财新中国制造业 PMI 再次打架。 |
| 关键词 : | 官方制造业 PMI ；财新 PMI |
