M1 与M2 由正到负剪刀差揭秘 关于剪刀差和M1 增速未来趋势的思考
| 作 者 : | 李超 |
| 日 期 : | 2018-05-01 |
| 摘 要 : |
M1 与M2 剪刀差是一种货币现象，通常M1 与M2 只是货币供应量的不同维度，大概率应为同向，仅是M1 的波动率更大。而从2016 年至2018 年初M1 和M2 剪刀差从正向转为负向反映了经济现象重大变化。2016 年正剪刀差时，M1 高企，M2 较为平稳。保证金存款出现较大幅度下降，说明居民在股指下跌后资金从股市撤出，并以M1 形式流入房地产商和地方融资平台，说明居民采取了卖股买房的策略。2018 年剪刀差转向，明显体现为在金融去杠杆下的货币派生减弱，我们从宏观和微观两个维度进行分析认为，未来这一剪刀差转负趋势有望延续。 |
| 关键词 : | 剪刀差；M1增速；货币现象 |
