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作　者 :	徐昊；史琨
日期 :	2015年9月29日
摘　要 :	零售行业增速创近年来新低。行业收入和利润增速已下探至负增长区间，我们认为主要原因有三点：1）宏观经济增长放缓；2）网络零售对实体零售的冲击加剧；3）行业面临规模扩张受限和联营模式瓶颈。
关键词 :	商贸；零售行业；网络零售

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