北岩银行覆灭记
| 作 者 : | 李奇霖 |
| 日 期 : | 2017-05-09 |
| 摘 要 : |
一、 眼见他起高楼。北岩银行成立于 1997 年， 倒闭于 2007 年，发展的 10 年间，北岩的发展在快速增长后，迅速倒塌。1997-1999 年间， 负债端以居民存款为主，经过“电子银行潮”后北岩大力发展线上业务，然而在利率市场化和产品同质化的作用下，居民存款扩张不明显。1999-2003 年间， 北岩开始转向同业市场融资， 同业批发、 住房抵押贷款证券化相继出台， 北岩借助市场行情一路保持高增速。2003-2006 年间， 市场行情开始平稳，股东回报出现“死亡交点”。 北岩在高增速的诉求下，开始了“反抗三部曲”：换主席、变口径、扩渠道，此后再次逆市上扬， 2006 年北岩银行成为英国第五大抵押贷款银行，第八大上市银行。 二、眼见他楼塌了。2006-2007 上半年间， 北岩银行绚丽的光环下已经暗流涌动：负债端严重依赖同业资金，资产端过度侧重住房抵押贷款，期限错配造成的流动性风险的隐患逐渐显现，北岩的现金流开始枯竭。2007 年下半年， 美国次贷危机来袭，房价下滑，居民住房抵押贷款违约上升，贷款证券化和担保债券开始贬值，市场萎缩，机构不能通过证券化融资，开始收紧其他渠道（主要是同业市场的外借），深度参与世界金融市场的英国很快收到波及，首当其冲的就是过度依赖同业市场和抵押贷款证券化的北岩银行， 在流动性危机被媒体曝光后，引发居民“挤兑”进一步加剧流动性危机，北岩银行轰然倒塌。同时， 同业市场发达降低银行系统的准备金率， 扩大货币乘数， 放大货币创造， 当面临居民“挤兑”的时候，货币抽出对市场流动性的影响加剧，容易引发系统性风险。 危机后的启示。第一，“不要将鸡蛋放在同一个篮子里”，尤其不能过度依赖风险资金。第二， 监管层需要关注金融机构之间的系统性风险， 加强全局的调控。 |
| 关键词 : | 北岩银行；金融去杠杆 |
