商业零售行业2018 年商业零售年度策略：阿苏系对阵腾京系， 配置渠道型龙头， 精选产品型零售
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作 者 :
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彭毅
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日 期 :
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2017-12-29
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摘 要 :
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新零售格局已定，配置渠道型龙头，精选产品型零售。渠道型零售依靠规模，配置龙头；产品型零售依靠供应链，细分领域众多优质公司；互联网打破零售地域垄断，国内零售市场集中度开始向成熟市场靠拢，渠道型零售公司座次已稳定，阿里、京东、苏宁云商以及社交电商拼多多等；参考国外的情况，渠道型至少有五家，足以容得下三到五家渠道型零售公司；线上流量出现瓶颈，电商巨头以两种方式持续增长，第一提升客单价，流量更多支持品牌商，电商GMV 增速与流量剪刀差扩大验证客单价提升；第二是获取新的流量，新零售方向，阿苏系与腾京系对阵格局开启，目前重点发力超市等领域；渠道型零售跨境出口电商行业竞争趋激烈，产品型公司以及流量型转向平台型公司具备较强的成长价值。渠道型零售企业格局稳定，寻找在细分领域当中供应链能力强的零售，在赛道选择上，生鲜（超市）、鲜食（便利店）、小米产业链及小家电（开润股份、飞科电器、南极电商等）、黄金珠宝（通灵珠宝）等细分领域诞生了基于自有品类的零售型企业，而在线下流量更具备比较优势以及线上渠道壁垒较低的大背景下，优质的工厂将更多的走向前端，产品型零售企业将持续走出长牛，重点配置产品型零售商。百货仍是奢侈品主要消费场景，消费升级以及境外消费回流助力奢侈品消费，具备异地扩张能力的百货迎来扩张机遇。线下购物人次的价值凸显，具备国改潜力的零售公司，物业有望价值重估，建议关注国改主题投资。
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关键词 :
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新零售；渠道型零售企业
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