银行行业深度报告：营改增提高银行税负水平，侵蚀利润近千亿
| 作 者 : | 张明 |
| 日 期 : | 2017-01-11 |
| 摘 要 : |
金融业由于其特殊性和复杂性,在适应增值税征收上存在进项税额抵扣困难、免税情况较多等问题。营改增政策补丁主要集中于利率债等债券投资和人行、同业业务往来收入等的免税。对存在争议的表外理财业务,根据现行规定,仅按照直接收费金融服务对手续费收入正常征税。140号文及补充明确规定,表外理财购买其他非保本资管产品的,作为资管产品管理人不需重复纳税。 增值税体系下,一方面,实际税率有所提高;另一方面,税基有所扩大,银行业的税负整体提高。营改增在技术上改变了各类收入的计算规则,利息净收入和手续费净收入在单纯营改增的影响下都会降低，也直接降低了净息差水平。我们预计后续营改增推进过程中,大幅度调整的可能性很小,税率降低的可能性几乎没有,免税项目漏洞的填补也已基本完善,后续政策补丁仍会延续之前的思路,主要在于明确和理清现有的模糊地带,以及如何落实到实践操作中。不可置否的是,银行业税负绝对额影响将一直持续,但对同比数据的影响在明年5月份开始将不再存在。为有效节税,营改增导致商业银行可能发生以下几种途径的转变:提高利率债占比,降低信用债占比;扩大手续费等中收占比。体现在理财业务中,表现为加大表外理财,即非保本理财的占比;自营投资类提高非保本资产占比;做大同业业务;更多进行固定资产投资。 |
| 关键词 : | 营改增；计算规则；有效节税 |
