历次央行升降准背景梳理及未来货币政策展望
| 作 者 : | 孙付 |
| 日 期 : | 2018-05-07 |
| 摘 要 : |
2000 年以来，我国一共经历了3 轮升准周期，升准的主要判断依据是国内经济和通胀，尤其是国内的通胀压力；考虑到我国特殊的结售汇制度，因此还要兼顾基础货币投放方式和结构调整。国际环境会对国内政策产生一定影响，但不是最主要的因素，例如2006-2008 年中美政策出现了背离。我国一共经历了4 轮降准周期，目前正处于第4 轮初期。前3 轮降准主要目的是为了对冲经济增速下行、通缩，以及外汇占款下降引起的基础货币投放不足，货币政策整体基调是比较宽松的，中美贸易政策方向基本保持一致（除了第3轮末期开始背离）。 |
| 关键词 : | 货币政策；央行；背景梳理 |
