三大主线驱动军工成长，自上而下精选龙头
| 作 者 : | 陈龙 |
| 日 期 : | 2017-08-03 |
| 摘 要 : |
分析与判断，装备升级与改革推进共振，军改影响消除后业绩有望兑现我们从三条主线研究军工行业的成长逻辑。需求侧驱动因素：武器装备升级。供给侧驱动因素：军工改革。催化性因素：周边局势紧张、护卫“一带一路”。周边紧张局势倒逼军队装备建设与武器储备，规模化演习频繁进行加速物资消耗；佩剑经商，“一带一路”战略推进需要强大的国家力量做后盾。老旧装备或迎换装高峰，新列装型号开始爬坡上量航天装备：国家重大航天项目进入关键实施环节叠加商业航天启动，我国航天进入密集发射期，“十三五”期间年均发射数量有望达到30 次左右，较“十二五”期间增长50%以上。院所改制落地、军民融合步入执行层面，军工改革进入实质推进期军民融合：顶层布局基本完成，步入快速执行阶段。从中央到地方，军民融合推进加快。人事方面，科工局完成领导更迭、多名军工集团领导到地方任职。资金方面，军民融合基金规模不断扩大。院所改制：初步分类方案已形成，转制工作正式启动。院所改制转企后后，军工集团资产证券化率将大幅提升。
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| 关键词 : | 军工成长；装备升级；军工改革；换装高峰 |
