他山之石，可以攻玉——美国养老金体系研究报告
| 作 者 : | 缴文超；陈雯 |
| 日 期 : | 2017-08-07 |
| 摘 要 : |
美国的三支柱养老体系是目前我国养老金体系主要的参考模式：美国的三支柱模式主要包含联邦社保基金、雇主发起的养老金计划和个人退休储蓄账户三部分，三支柱基本上覆盖了美国绝大多数的家庭。公共养老金和私人养老金有着完全不同的资产配置情况：公共养老金即联邦社保基金的配置非常保守，资金的运作主要通过两个独立的信托基金由美国财政部负责运营，只能投资于美国政府对本金和利息都予以担保的孽息型债券，近年来收益率逐渐下行。而私人养老金权益类投资取向明显，其收益率波动幅度较大，整体投资收益情况良好。美国养老体系中主要有两种不同的税收优惠模式：传统的EET 模式和TEE的罗斯模式。美国私人养老体系的费率近年来一直呈现明显的下降趋势：受到产品种类、行业竞争、投资者倾向、规模优势等诸多因素影响，共同基金的费率逐渐下降，这也是带动私人养老体系费率下降的重要原因。美国养老金体系对我国养老体系的未来发展具有重要的借鉴意义：我国养老金体系主要就是参考三支柱模式，但是目前现有的发展结构十分不完善，目前以基本养老保险为主，第二支柱的企业年金虽然在近十多年规模迅速扩张，第三支柱基本处于相对空白状态。随着人口老龄化的持续加剧，并对比美国的养老金体系，未来我国养老金市场一定会存在广阔的发展空间。
|
| 关键词 : | 美国养老金体系；资产配置；税收优惠模式 |
