银行“ 债转股” 实践深度剖析：短期影响有限，中长期利好银行
| 作 者 : | 戴志锋 |
| 日 期 : | 2017-08-10 |
| 摘 要 : |
最新商业银行债转股征求意见稿点评:集中于银行债转股实施主体的细节规定。明确机构的运营范围:开展债转股及配套支持业务,能向社会和金融市场融资;明确机构的运作模式,强调和市场化原则、法制化原则、和风险实质转移原则。明确新设实施机构成立条件:资本金100亿起,由银行作为主出资人进行并表管理。对银行短期影响有限。由于经济形势的变化,银行债转股真正落地的项目比例不高。主要是企业和银行的意愿有所下降:债转股的签约企业基本是大型国企,经济企稳,其融资通道畅顺,债转股会摊薄企业控股比例;银行做债转股,最终要退出,会选择短期有压力、未来前途看好的企业,近期可选企业减少。对银行中长期利好。文件明确银行是债转股发起主体,银行是受益方,等于给予银行一个期权:让其在经济不好时,有多种选择处理自身问题贷款。控制好道德风险,银行会做出对自己更有利的选择。四大行“债转股”案例深度分析:资金来源为市场化的资金,转股定价双方市场化协商;银行参与企业的主动管理,对优质资产进行股权投资;银行设计好退出的可选方案;银行筛选企业的标准:大型国企、传统行业、近期财务指标有压力、有退出渠道的。
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| 关键词 : | “ 债转股” ；商业银行；商业银行 |
