金融稳定专题系列之一：从中美对比看我国影子银行形成的原因
| 作 者 : | 李少君；吴宇擎；黄燕铭 |
| 日 期 : | 2017-07-20 |
| 摘 要 : |
影子银行已成为金融稳定问题下的关注焦点。中美影子银行的概念界定：影子银行vs银行的影子。美国影子银行主体为非存款类机构，其特征主要体现为非银行机构从事了类似银行业务，发挥了银行的社会投、融资功能；而中国影子银行主体为银行机构，其特征体现为金融抑制下银行为逃避监管，实现套利，将存贷款业务转移到表外，银行机构在监管之外从事了银行业务，其业务性质实质上是“银行的影子”。中美影子银行发展过程存在三要素差异。1)政府外生推动vs非政府内生推动；2)批发资金vs零售资金；3)资产证券化及衍生品VS理财产品与通道业务装。我国影子银行资金来源主要以银行理财产品为主，而通过信托贷款、委托贷款、证券机构资管项目、货币市场基金等通道业务。金融抑制、金融脱媒、金融供需缺口、监管套利成为推动中国影子银行发展的四大催化。金融脱媒成为了此后影子银行发展的加速器。对我国而言，居民财富增值与资产供给及银行信贷资金供给与中小企业融资需求两大缺口,以及监管套利行为共同催生了中国影子银行的蓬勃发展。 |
| 关键词 : | 影子银行；金融稳定；中美影子银行 |
