玻璃制造行业：聚焦玻璃，十问十答
| 作 者 : | 黄顺卿 |
| 日 期 : | 2017-11-29 |
| 摘 要 : |
玻璃作为建材行业主要板块之一，今年以来股价表现不及水泥、家装建材等板块。产能利用率会进一步提升，不仅受到去产能、环保影响，同时要面临部分产线进入冷修期，产线生命周期导致供给收缩。而前提是预判地产需求、汽车需求将基本稳定。地产黄金十年极大带动玻璃需求，一旦景气下滑减少上游原料需求，对于过剩原材料将面临价格迅速下滑，市场竞争激烈，量跌价跌情况下，华尔润未能意识风险反而执行进一步的产能扩张计划，需要兼顾不断新增的投入与设备折旧，最终利润滑坡难敌“周期”。未来需求企稳，供给决定产品价格从而决定企业盈利能力，去低端产能，排污许可等环保约束新建产能以及现有产能退出，熔窑生命周期主导部分产线开始冷修，玻璃供给进一步收缩。 |
| 关键词 : | 玻璃制造；产能过剩；周期特性；成本结构 |
