“朱格拉”周期下能源革命的新常态
| 作 者 : | 赵伟；徐骥；曹金丘 |
| 日 期 : | 2021-09-05 |
| 摘 要 : | 疫情背景下，大宗商品涨价幅度、速度远超历史可比周期，部分传统周期行业盈 利能力也刷新历史之最。会否引发新一轮“朱格拉”周期？本文分析，可供参考。回溯历史，全球经济存在 10 年左右的周期规律，又被称为“朱格拉”周期。朱 格拉（1862）通过观察美、英、法的商业危机时间，最早提出经济中存在 10 年 左右的周期性波动规律。对这一周期解释力较强的是因设备更新换代的需要，带 来的设备投资周期。主要经济体的经验显示，“朱格拉”周期一般在 10 年左右。 历轮“朱格拉”周期中，产业升级或新产业崛起，往往会引发强设备投资浪潮。 设备投资包括存量更新和增量添置投资。美国等经验显示，以设备存量更新投资 为主时，设备投资强度往往温和。相反，一旦产业升级或新产业崛起，设备增量添 置投资的大幅扩张，将引发强设备投资浪潮，如美国 2000 年前互联网崛起时期。 |
| 关键词 : | 能源革命；朱格拉周期；企业破产潮 |
