宏观ABC（十一）：LPR在美国
| 作 者 : | 李超 |
| 日 期 : | 2019-06-28 |
| 摘 要 : |
6 月26 日国常会强调发挥贷款市场报价利率作用，此举意味着LPR 重要性提升，我们研究了美国LPR 的演进历程、形成机制等内容，为我国LPR 应用提供参考和借鉴。美国LPR 是美国银行各类贷款产品的定价基础。自1994年起美国LPR 显性挂钩政策利率导致银行丧失报价权，但有助于货币政策充分传导。同业竞争加剧、金融深化、企业议价能力及定价方式变化等导致LPR 直接应用程度下降，但考虑LPR 是风险最低贷款利率，我们认为，以其他基准定价时仍需参考LPR，否则不同基准不同时期的贷款难辨优劣，具体定价过程表现为LPR 利率加上期限风险补偿和违约风险补偿。
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| 关键词 : | LPR；美国；货代市场； |
