近几年来，欧洲市场上风险不断，债务危机、银行业危机、英国脱欧等政治经济风险连续发酵。但就是在这一片危机之中，近期欧洲经济反而接连传出好消息，通胀、PMI均上行。那么欧洲经济到底怎么样呢？
16年欧盟经济从2%以上的增速降至1.9%，不过总体来说，面对英国脱欧、债务危机、银行业危机等诸多问题的冲击，欧洲经济表现出了一定韧性。制造业生产同比增速在16年三季度降至1%；房地产市场复苏缓慢导致建筑业仍显弱势。服务业保持了相对高的增速，成为生产端的有力支撑。6年下半年欧洲通胀显著反弹，但主要仅体现在电力燃料和交通运输，油价驱动显著。但我们认为油价带来的通胀风险相对有限，在下半年随着油价影响减弱，总体通胀可能会大幅回落。16年三个季度欧元区工资增速平均约英国脱欧只是欧盟的问题之一，欧盟内部的矛盾依然存在。一方面，使用统一货币的欧元区内部经济发展差异越来越大，货币政策却要统一行动，无疑带来矛盾重重；另一方面，疑欧派可能掌握主动权，也加剧了政治不确定和分裂的风险。尽管部分欧盟国家经济有所好转，通胀也在回升，但从全局来看，欧洲经济依然疲弱，且2017年欧盟将面临更多政治不确定性，英国脱欧谈判也将正式开启，经济下行压力依然较大。即使是通胀的回升很大程度上也是来自于能源类价格，未来油价影响将先生后将，所以欧元区宽松的货币政策仍将维持。