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摘 要 :
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1.央企混改实现突破，继续关注混改主题。国务院发文提出深化国有企业混合所有制改革，推进企业员工持股试点和企业股权多元化的实现。目前已有中国国航等多家央企正式公告混改，成为从去年发改委会同国资委确定首批混改试点名单后的重大进展，央企混改试点方案即将获批。东航集团旗下的东航物流混改已经实现实质性突破，将让出绝对控股权，引入联想等战略投资者，并实行员工持股计划；中航集团提出的航空货运物流混改方案已获批准，将着手启动航空货运物流混改，上市公司中国国航也将积极参与本次混改，未来可能推动航空与飞机维修、地勤等两大方面进行转型；南航集团则表示今年将重点研究引入先进互联网企业，推动混合所有制改革。央企混改试点的快速推进为国企改革起到了良好的示范作用，全国范围内的国企改革进程有望加快。峨眉山新任董事长上任，董事会也将于6月实行换届。新董事长具有丰富的乐山市政府工作经验，在国企改革和各级政府加速推动“大峨眉战略”的背景下，公司国企改革和区域资源整合预期将进一步加强。岭南集团与南航集团签署战略合作协议，实现了地方国企与央企的强强联合，岭南控股作为广州市国资委旗下唯一旅游上市平台，将迎来新的发展与突破。华侨城日前以增资扩股的方式注资云南省三大国资平台，入主云南旅游，成为央企参与地方国企混改的范例。我们认为，在国企改革推进中，混改预期不断强化，因规避同业竞争和市值管理的需要，国改标的公司区域资源整合及资本运作的预期将进一步提升。我们建议重点关注中国国航、东方航空、南方航空、峨眉山A、云南旅游、岭南控股。2.首都机场免税标结果即将公布，中国国旅旗下中免集团有望连续中标香港机场和首都机场免税标，外延扩张预期不断加强，三亚海棠湾免税店经营业绩不断改善，我们看好规模提升带来的业绩提振效应，建议重点关注中国国旅。3.一带一路峰会即将召开，建议关注西安带路三侠。建议关注西安三家旅游餐饮上市公司：西安旅游、西安饮食、曲江文旅。4.出游高峰到来，预计客流在去年低基数情况下将大幅增长，交通的改善也有望支撑客流持续增长，景区个股将因此受益；同时在全域旅游背景下，景区上市平台价值凸显，未来存在区域旅游资源整合的预期，建议关注峨眉山A、黄山旅游、桂林旅游、丽江旅游、张家界、三特索道。5.建议重点关注转型旅游，受益于大股东丰富旅游资源的宜昌交运。6.出境游景气复苏，建议关注打造出境服务全产业链的龙头众信旅游、凯撒旅游。7.中高端酒店需求边际提升,中高端将成为布局热点，建议关注酒店板块的首旅酒店、锦江股份、金陵饭店。8.大众休闲游崛起，建议关注拥有优质休闲景区资源的中青旅、大连圣亚、宋城演艺。9.健康旅游、智能旅游和海洋旅游将迎来大发展，建议关注打造旅游全产业链的北部湾旅。10.建议关注业绩稳健，意向收购汤城小厨的全聚德。11.建议关注定增获批，打造“旅游×互联网×金融”大旅游产业生态圈的腾邦国际。
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