解锁CDR，进击独角兽
| 作 者 : | 曾岩 |
| 日 期 : | 2018-06-07 |
| 摘 要 : |
试点创新企业上市正式拉开帷幕，我们认为试点企业发行CDR 的落地速度或将超市场预期。我们认为CDR 的发行和交易机制或将类似ADR，将采取做市商为交易方式，CDR 持有者或需缴纳托管费等，定价将在询价框架下进行。我们认为百度等或成为首批试点，CDR 的发行或对A 股流动性形成短期冲击，但不会过大，试点创新企业上市将为A 股提供估值锚，高估值成长股或面临估值下修，成长股格局有望得到重塑。 |
| 关键词 : | CDR；政策推动；类ADR |
