PPP主题——乘脱虚入实之风踏浪前行
| 作 者 : | 戴康,鲍荣富等 |
| 日 期 : | 2016年8月10日 |
| 摘 要 : | 五月权威人士定调后,脱虚入实是影响下半年A股乃至整个金融市场 的关键。宏观上要让资金入实体经济,供给侧改革是重要抓手;主题选择要脱虚入实。今年以来中国M1与M2增速剪刀差逐渐增大,上半年民间投资快速下滑,增速滑落速度远大于固定资产投资。宽松货币政策效应正在减弱,原因是实体经济资本回报率太低,而融资成本降速不够,二者并未匹配。通过政府与民间资本的合作,资本回报率与融资二元结构扭曲都得到改善,PPP将是匹配度最高的领域。PPP市场空间巨大,全年提供1万亿元订单增量,占去年32家建筑企业收入的30%,是典型的“脱虚入实”主题。 |
| 关键词 : | PPP;脱虚入实;混合所有制;A股;投资策略 |
