科创板系列研究（七）：解析科创板首例重组申请
| 作 者 : | 王德伦；李美岑 |
| 日 期 : | 2020-04-14 |
| 摘 要 : | 三大要素看此次重大资产重组：1）增厚业绩：资产重组为公司注入新动能。合并报表后营收增加24.5%，归母净利润增加63.8%。2）形成商誉规模：可能形成6.55亿元商誉，占合并后总资产中的20.5%。3）一二级市场估值差：二级市场估值较大幅度高于一级市场。收购PE为12.6x，市场PE为66.4x。参考15年创业板并购潮，可能会出现公司从二级市场低成本（高估值）募资、在一级市场低价收购优质资产，实现业绩外延扩张，推动二级市场股价上涨的现象。 |
| 关键词 : | 科创板；重组；首例； |
