国改跟踪系列： 联通混改靴子将落地， 下一个混改风口在哪？
| 作 者 : | 张宇生 |
| 日 期 : | 2017-04-06 |
| 摘 要 : |
我们认为，军工领域混改和天津国企改革或是下一风口，建议投资者重点予以关注。 军工领域近几年一直是国企改革的重点领域。从政策面看，2015年以来，国家已出台了多项政策支持军工领域，军工领域混改逐渐进入实质执行阶段，且呈现加快迹象。考虑到3月31日发改委会议进一步明确了改革时间节点，军工领域混改有望进一步加快。从实际推进看，2016年11月末至今，已先后有多家军工企业进行或表示将要进行混改，相对去年12月中央工作会议提及其他六大突破，军工领域混改推进速度较快。标的上，建议重点关注北方创业、航天电子和中航机电等。 当前天津市国有资产存在三个关键问题：1）国有资产总量大且保持持续增长但增速有所放缓；2）行业分布广泛，且同业竞争现象严峻；3）国资国企普遍资产证券化率较低。上述问题使得天津国企进行改革的需求较为迫切。结合前期草根调研，我们认为天津国企改革的推动力度较大，而且目前市场上对天津国企改革存在着较大的预期差，建议投资者重点关注，具体标的有津劝业、海泰发展、天津磁卡、中新药业等。
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| 关键词 : | 国改；联通混改；军工领域 |
